Стр. 3
Страницы: | Стр.1 | Стр.2 | Стр.3 | Стр.4 | Стр.5 |
7. ПОРЯДОК ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ КЛИРИНГА И ИСПОЛНЕНИЯ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ
7.1. Клиринг осуществляется биржей в ходе клиринговой сессии во время, установленное Регламентом торгового дня. В процессе клиринга биржа производит следующие операции:
7.1.1. расчет обязательств по вариационной марже в порядке, определенном пунктом 7.3 настоящих Правил;
7.1.2. определение обязательств по оплате поставки базового актива в порядке, определенном пунктами 7.41 - 7.43 настоящих Правил;
(в ред. протокола ОАО "БВФБ" от 18.07.2005 N 16)
7.1.3. взаимозачет позиций по каждому позиционному счету Клирингового и Торгового члена в разрезе субсчетов (определение чистых позиций);
7.1.4. определение обязательств по предварительному депонированию в соответствии с пунктом 7.35 настоящих Правил;
(в ред. протокола ОАО "БВФБ" от 18.07.2005 N 16)
7.1.5. расчет требований к депозитной марже в порядке, определенном пунктом 7.26 настоящих Правил;
7.1.6. определение обязательств по поставке базового актива членов в соответствии с пунктами 7.40, 7.42 и 7.43 настоящих Правил;
(в ред. протокола ОАО "БВФБ" от 18.07.2005 N 16)
7.1.7. обязательства по довнесению / возврату депозитной маржи Клиринговым членам;
(в ред. протокола ОАО "БВФБ" от 18.07.2005 N 16)
7.1.8. определение нетто-обязательств Клиринговых членов в соответствии с пунктом 7.31 настоящих Правил;
7.1.9. определение обязательств участников по оплате биржевых сборов.
Вариационная маржа
7.2. Обязательства участников по вариационной марже определяются по каждой позиции, открытой в один из предыдущих торговых дней и оставшейся открытой до начала торгов текущего торгового дня, а также по всем позициям, открытым в ходе текущего торгового дня.
7.3. Размер обязательств участника по вариационной марже по каждой позиции рассчитывается путем ее переоценки, производимой по следующей формуле:
для длинной позиции: ВМ = (Ц - Ц ) x СИ / И ;
р т м м
для короткой позиции: ВМ = - (Ц - Ц ) x СИ / И ,
р т м м
где ВМ - вариационная маржа. Отрицательное значение вариационной
маржи означает обязательство участника перед биржей, положительное -
биржи перед участником;
Ц - расчетная цена, определенная для финансового инструмента,
р
по которому открыта данная позиция, в день расчета вариационной
маржи в порядке, определенном пунктами 6.33 - 6.35 настоящих Правил;
Ц - текущая цена данной позиции на момент окончания торговой
т
сессии в день расчета вариационной маржи (текущая цена позиции,
открытой до начала торгов текущего торгового дня, равна расчетной
цене предыдущего торгового дня, текущая цена позиции, открытой в
ходе торгов текущего торгового дня, равна цене заключения сделки);
И - минимальное изменение цены, установленное спецификацией
м
финансового инструмента, по которому открыта данная позиция;
СИ - стоимостная оценка минимального изменения цены,
м
установленная спецификацией финансового инструмента, по которому
открыта данная позиция.
7.4. Для Клиринговых членов вариационная маржа рассчитывается по позициям, открытым:
7.4.1. на основном, клиентских и дополнительных позиционных счетах данного Клирингового члена;
7.4.2. на основных, клиентских и дополнительных позиционных счетах Торговых членов, обслуживаемых данным Клиринговым членом.
7.5. Для Торговых членов вариационная маржа рассчитывается по позициям, открытым на основном, клиентских и дополнительных позиционных счетах данного Торгового члена.
7.6. Вариационная маржа с отрицательным значением уплачивается:
7.6.1. Торговыми членами в пользу обслуживающих их Клиринговых членов;
7.6.2. Клиринговыми членами в пользу биржи.
7.7. Вариационная маржа с положительным значением уплачивается:
7.7.1. биржей в пользу Клиринговых членов;
7.7.2. Клиринговыми членами в пользу обслуживаемых ими Торговых членов.
7.8. Отношения по уплате / получению вариационной маржи между участником и его клиентами регулируются заключаемыми между ними договорами.
Обязательства по оплате поставки
Исключены. - Протокол ОАО "БВФБ" от 18.07.2005 N 16.
Обязательства по предварительному депонированию
Исключены. - Протокол ОАО "БВФБ" от 18.07.2005 N 16.
Обязательства по поставке базового актива
Исключены. - Протокол ОАО "БВФБ" от 18.07.2005 N 16.
Депозитная маржа
7.25. Расчет требований к размеру депозитной маржи Клиринговых членов производится каждый торговый день в ходе клиринговой сессии после взаимозачета позиций.
7.26. Требование к размеру депозитной маржи Клирингового члена рассчитывается по следующей формуле:
ТДм = SUM [С x К ],
пс дмпс пс
где ТДм - требование к размеру депозитной маржи;
SUM [] - сумма значений, рассчитываемых по заключенной в
пс
скобки формуле, отдельно для каждого субсчета данного Клирингового
члена, и состоящих у него на расчетном обслуживании Торговых членов;
С - ставка депозитной маржи, установленная для серии
дмпс
финансовых инструментов, по которой открыты позиции на данном
субсчете;
К - количество чистых позиций на данном субсчете.
пс
7.27. Ставка депозитной маржи для каждой серии финансовых
инструментов рассчитывается по следующей формуле:
С = (Л + Л ) х СИ / И ,
дм ц1 ц2 м м
где С - ставка депозитной маржи для данной серии финансовых
дм
инструментов;
Л - лимит изменения цены, который будет действовать для
ц1
данной серии финансовых инструментов на следующий торговый день;
Л - лимит изменения цены, который будет действовать для
ц2
данной серии финансовых инструментов через один торговый день. Л в
ц2
указанной формуле приравнивается к:
Л в торговый день, предшествующий последнему торговому дню,
ц1
для поставочных финансовых инструментов и для расчетных финансовых
инструментов, день исполнения которых не совпадает с последним
торговым днем;
0 (нулю) в последний торговый день по данной серии
финансовых инструментов;
И - минимальное изменение цены, установленное спецификацией
м
данных финансовых инструментов;
СИ - стоимостная оценка минимального изменения цены,
м
установленная спецификацией данных финансовых инструментов.
7.28. Обязательства / требования Клирингового члена по
довнесению / возврату депозитной маржи определяются как разность
между суммой денежных средств, учитываемой на маржинальном счете, и
требованиями к депозитной марже, определенной в соответствии с
пунктом 7.26 настоящих Правил.
WД = S - ТД ,
м м
--------------------------------
W - греческая буква "дельта"
где WД - обязательства / требования Клирингового члена по
м
довнесению депозитной маржи. Положительное значение WД означает
м
требование Клирингового члена к бирже по возврату депозитной маржи,
отрицательное - обязательство Клирингового члена по отношению к
бирже по довнесению депозитной маржи;
S - сумма денежных средств, учитываемых на маржинальном счете
на момент начала клиринговой сессии;
ТД - требования к размеру депозитной маржи данного
м
Клирингового члена.
7.29. Исполнение обязательств по довнесению депозитной маржи Клиринговым членом производится путем резервирования необходимой суммы денежных средств на его торговом счете.
Сумма денежных средств, зарезервированная на торговом счете для исполнения обязательств по довнесению депозитной маржи, во время, установленное регламентом торгового дня, в составе нетто-обязательств Клирингового члена, рассчитанных в порядке, определенном пунктом 7.31 настоящих Правил, переводится с его торгового счета на маржинальный счет.
(часть вторая пп. 7.29 введена протоколом ОАО "БВФБ" от 18.07.2005 N 16)
Исполнение обязательств биржи по возврату депозитной маржи Клиринговому члену производится путем перевода соответствующей суммы денежных средств с маржинального счета на торговый счет Клирингового члена.
7.30. Порядок расчета депозитной маржи, отношения по ее возврату и довнесению между Клиринговым членом и Торговыми членами, находящимися у него на расчетном обслуживании, регулируются заключаемыми между ними договорами.
Определение нетто-обязательств Клиринговых членов и биржи
7.31. Нетто-обязательства определяются как сальдо следующих обязательств:
7.31.1. обязательства по вариационной марже, определенные в соответствии с пунктом 7.3 настоящих Правил;
7.31.2. обязательства по оплате поставки и предоставлению отступного, определенные в соответствии с пунктами 7.42 и 7.50 настоящих Правил;
(пп. 7.31.2 в ред. протокола ОАО "БВФБ" от 18.07.2005 N 16)
7.31.3. обязательства по довнесению / возврату депозитной маржи, определенные в соответствии с пунктом 7.26 настоящих Правил.
7.32. Положительное значение нетто-обязательств означает обязательства биржи по переводу суммы денежных средств в размере рассчитанных нетто-обязательств на торговый счет Клирингового члена, отрицательное - обязательства Клирингового члена зарезервировать сумму денежных средств в размере нетто-обязательств на своем торговом счете.
7.33. Неполное или несвоевременное исполнение обязательств Торговым членом перед обслуживающим его Клиринговым членом не освобождает последнего от исполнения обязательств перед биржей.
Обязательства по поставочным финансовым инструментам
(введены протоколом ОАО "БВФБ" от 18.07.2005 N 16)
7.34. Порядок, место, способ оплаты и поставки базового актива по поставочным финансовым инструментам, срок, процент, предварительное депонирование и возврат зарезервированного базового актива, а также другие механизмы исполнения обязательств по оплате и поставке базового актива устанавливаются спецификацией финансового инструмента или регламентом торгового дня.
7.35. Каждый участник, если это предусмотрено спецификацией финансового инструмента, обязан осуществлять предварительное депонирование базового актива по поставочным финансовым инструментам, при этом:
7.35.1. предварительное депонирование по финансовым инструментам определенной серии должно быть осуществлено за установленное количество торговых дней (срок предварительного депонирования) до дня начала расчетов по поставке, устанавливаемого в соответствии со спецификацией данных финансовых инструментов;
7.35.2. предварительное депонирование должно быть осуществлено по количеству позиций, равному установленному спецификацией проценту (процент предварительного депонирования) от всех коротких позиций данного участника на момент окончания клиринговой сессии торгового дня, предшествующего дате предварительного депонирования. При определении количества позиций округление производится в большую сторону до ближайшего целого числа;
7.35.3. предварительно задепонированные участником активы могут быть использованы только для исполнения его обязательств по поставочным финансовым инструментам, не использованные в процессе исполнения обязательств активы подлежат возврату участнику в порядке, установленном спецификацией поставочного финансового инструмента.
7.36. Начиная с торгового дня, соответствующего дате предварительного депонирования, установленной спецификацией финансового инструмента, заявки участников, полное удовлетворение которых может привести к открытию позиций, не обеспеченных предварительным депонированием согласно пункту 7.35 настоящих Правил, автоматически отклоняются торговой системой.
7.37. В случае невыполнения участником обязательства по предварительному депонированию хотя бы по одной его короткой позиции по поставочным финансовым инструментам определенной серии к данному участнику применяются следующие санкции:
7.37.1. допуск данного участника по типу финансовых инструментов, к которому относится данная серия, ограничивается, заявки, удовлетворение которых может привести к увеличению числа чистых позиций по данному типу финансовых инструментов, автоматически отклоняются торговой системой;
7.37.2. осуществляется принудительная ликвидация всех позиций данного участника по данной серии финансовых инструментов в порядке, определяемом пунктом 9.8 настоящих Правил.
7.38. Если в последний торговый день поставочного финансового инструмента определенной серии в ходе клиринговой сессии чистые позиции участника, определенные исходя из позиций по данной серии финансового инструмента на каком-либо из его позиционных счетов:
7.38.1. длинные, то поставка базового актива финансового инструмента должна быть осуществлена данному участнику;
7.38.2. короткие, то данный участник обязан осуществить поставку базового актива финансового инструмента.
7.39. В последний торговый день по поставочному финансовому инструменту в ходе клиринговой сессии биржа производит расчет обязательств по поставке и оплате поставки базового актива каждого участника.
7.40. Размер обязательства участника по поставке по поставочным финансовым инструментам определенной серии рассчитывается в разрезе позиционных счетов как произведение следующих величин:
7.40.1. количество чистых позиций данного участника, определенных исходя из позиций по финансовым инструментам данной серии на данном позиционном счете;
7.40.2. количество базового актива, установленное спецификацией данных финансовых инструментов.
7.41. Размер обязательства по оплате поставки по поставочным финансовым инструментам определенной серии рассчитывается в разрезе позиционных счетов как произведение следующих величин:
7.41.1. количество чистых позиций данного участника, определенных исходя из позиций по финансовым инструментам данной серии на данном позиционном счете;
7.41.2. количество базового актива, установленное спецификацией данных финансовых инструментов;
7.41.3. расчетная цена, установленная в последний торговый день для финансовых инструментов данной серии.
7.42. Для Клирингового члена размер обязательств по поставке (оплате поставки) рассчитывается как сумма обязательств по поставке (оплате поставки), определенным в соответствии с пунктами 7.40 и 7.41 настоящих Правил по следующим позиционным счетам:
7.42.1. основному, клиентским и дополнительным позиционным счетам данного Клирингового члена;
7.42.2. основному, клиентскому и дополнительному позиционным счетам Торговых членов, обслуживаемых данным Клиринговым членом.
7.43. Для Торговых членов размер обязательств по поставке (оплате поставки) рассчитывается как сумма обязательств по поставке (оплате поставки), определенным в соответствии с пунктами 7.40 и 7.41 настоящих Правил по основному, клиентским и дополнительным позиционным счетам данного Торгового члена.
7.44. На основании произведенного расчета обязательств в ходе клиринговой сессии последнего торгового дня биржа формирует реестр связанных пар обязательств участников по поставке и оплате поставки (клиринговый пул обязательств) в следующем порядке:
7.44.1. каждому участнику, имеющему максимальное число длинных позиций по определенной серии поставочных финансовых инструментов, учитываемых на каком-либо из его позиционных субсчетов, ставится в соответствие участник, имеющий максимальное число коротких позиций по данной серии поставочных финансовых инструментов, учитываемых на каком-либо из его позиционных субсчетов;
7.44.2. если в системе зарегистрировано несколько позиционных субсчетов, с одинаковым числом длинных (коротких) позиций, соответствующих максимальному, выбирается позиционный счет с минимальным значением численной части идентификатора;
7.44.3. каждой связанной паре обязательств торговой системой присваивается уникальный регистрационных код.
7.45. Участники по согласованию между собой, если иное не определено спецификацией поставочного финансового инструмента, в сроки, установленные регламентом торгового дня или спецификацией могут указать связанные пары обязательств, по которым исполнение обязательств по поставке и оплате поставки производиться не будет. Позиции участников, соответствующие указанной связанной паре обязательств, закрываются в ходе клиринговой сессии по расчетной цене последнего торгового дня.
7.46. Участник, если иное не определено спецификацией поставочного финансового инструмента, до момента формирования реестра связанных пар обязательств может подать заявление о переводе в ходе клиринговой сессии последнего торгового дня всех или части его чистых позиций, учитываемых на иных позиционных счетах на свой основной позиционный счет. Спецификация поставочного инструмента может предусматривать требование об осуществлении такого перевода, как обязательное условие исполнения поставочного контракта. Перевод позиций на основной позиционный счет производится по расчетной цене последнего торгового дня.
7.47. Для выполнения обязательств по оплате поставки Клиринговые члены должны обеспечить резервирование и / или перевод денежных средств в сумме, соответствующей размеру обязательств, рассчитанному в порядке определенном пунктом 7.42 настоящих Правил, на торговый счет. Условия, сроки и порядок резервирования и перевода денежных средств устанавливаются спецификацией.
7.48. Для выполнения обязательств по поставке Клиринговые члены должны обеспечить резервирование или поставку базового актива в объеме, соответствующем размеру обязательств, рассчитанному в порядке, определенном пунктом 7.42 настоящих Правил, на условиях, определенных спецификацией поставочного финансового инструмента, по определенным в ней реквизитам или реквизитам, указанным в отчете по обязательствам / результатам поставки / оплаты поставки, формируемом по итогам завершения клиринговой сессии.
7.49. Порядок исполнения обязательств по поставке и оплате поставки базового актива Торговыми членами регулируется договорами на расчетное обслуживание.
7.50. Исполнение обязательств по поставочному финансовому инструменту осуществляется либо поставкой / оплатой базового актива, либо предоставлением участнику, добросовестно выполнившему свои обязательства по поставке / оплате поставки базового актива и пострадавшему от неисполнения встречного обязательства (не получившему базовый актив или денежные средства), отступного. Размер отступного и порядок его предоставления устанавливается спецификацией поставочного финансового инструмента.
7.51. В случае резервирования денежных средств для оплаты поставки на торговом счете в день исполнения обязательств по поставочному контракту Клиринговый член, если иное не предусмотрено спецификацией, устанавливает лимит денежного обеспечения обязательств по оплате поставки по собственным позиционным счетам и лимит денежного обеспечения обязательств по оплате поставки для каждого Торгового члена, находящегося у него на расчетном обслуживании. В пределах установленных лимитов участники определяют лимит денежного обеспечения обязательств по оплате поставки по каждой связанной паре обязательств. Если установленный таким образом лимит денежного обеспечения по оплате поставки окажется меньше размера обязательств по данной связанной паре, обязательства по оплате поставки в рамках данной пары считаются невыполненными, исполнение обязательств по поставочному финансовому инструменту производится предоставлением отступного.
7.52. В случае если условия исполнения обязательств по поставке базового актива предусматривают его резервирование Клиринговыми членами в день исполнения обязательств по поставочному контракту, Клиринговый член, если иное не предусмотрено спецификацией, устанавливает лимит на объем базового актива, служащего обеспечением обязательств по поставке по собственным позиционным счетам, и лимит на объем базового актива, служащего обеспечением обязательств по поставке для каждого Торгового члена, находящегося у него на расчетном обслуживании. В пределах установленных лимитов участники определяют лимит на объем базового актива, служащего обеспечением обязательств по поставке, по каждой связанной паре обязательств. Если установленный таким образом лимит на объем базового актива, служащего обеспечением обязательств по поставке, окажется меньше размера обязательств по данной связанной паре, обязательства по поставке в рамках данной пары считаются невыполненными, исполнение обязательств по поставочному финансовому инструменту производится предоставлением отступного.
7.53. При исполнении обязательств по поставочному финансовому инструменту предоставлением отступного позиции участников закрываются по устанавливаемой в спецификации данных финансовых инструментов методике. При исполнении обязательств по поставочному финансовому инструменту поставкой / оплатой базового актива позиции участников закрываются по расчетной цене последнего торгового дня.
7.54. В случае неоплаты Клиринговым членом поставки или неисполнения обязательств по поставке базового актива по каким-либо позициям по финансовым инструментам какой-либо серии допуск данного Клирингового члена и / или всех или части Торговых членов, находящихся у него на расчетном обслуживании, по типу финансовых инструментов, к которому относится данная серия, может быть ограничен.
8. ПОРЯДОК ОФОРМЛЕНИЯ ДОКУМЕНТОВ
8.1. По итогам заключенных в торговой системе срочных сделок и результатам клиринга для каждого участника оформляются следующие документы.
8.1.1. Для Клиринговых членов:
протокол о результатах торгов (приложение 13);
сводный отчет о клиентских сделках (приложение 14);
отчет по обязательствам / результатам поставки / оплаты поставки (приложение 15);
сведения о количестве задепонированного базового актива члена Секции (приложение 16);
движение денежных средств Клирингового члена (приложение 18).
(пп. 8.1.1 в ред. протокола ОАО "БВФБ" от 18.07.2005 N 16)
8.1.2. Для Торговых членов:
протокол о результатах торгов (приложение 13);
отчет по обязательствам / результатам поставки / оплаты поставки (приложение 15).
(пп. 8.1.2 в ред. протокола ОАО "БВФБ" от 18.07.2005 N 16)
9. ПЕРЕВОД И ПРИНУДИТЕЛЬНАЯ ЛИКВИДАЦИЯ ПОЗИЦИЙ
Перевод позиций
9.1. Перевод позиции означает ее закрытие на позиционном счете, с которого производится перевод и открытие на позиционном счете, на который производится перевод. Перевод позиций производится во время, установленное Регламентом торгового дня, по определенной цене, что означает переоценку данной позиции перед ее переводом с соответствующим начислением вариационной маржи.
9.2. Перевод позиций участника осуществляется в следующих случаях:
9.2.1. по заявлению участника (приложение 19);
9.2.2. при его переходе или вступлении на расчетное обслуживание к другому Клиринговому члену;
9.2.3. при изменении категории членства;
9.2.4. при ликвидации позиций;
9.2.5. при прекращении допуска к совершению сделок за счет клиента;
9.2.6. в других случаях, предусмотренных настоящими Правилами, локальными нормативными актами биржи и / или договором об участии в торгах.
9.3. Перевод позиций по заявлению участника выполняется по расчетным ценам текущего торгового дня и только при условии, что после такого перевода стоимостная оценка чистых позиций по позиционному счету, на который осуществляется перевод, не превысит лимита денежного обеспечения для данного позиционного счета.
9.4. Перевод позиций при переходе или вступлении на расчетное обслуживание к другому Клиринговому члену осуществляется по расчетным ценам текущего торгового дня и только при условии, что после такого перевода плановая позиция данного Клирингового члена не будет отрицательной.
Принудительная ликвидация позиций
9.5. Принудительная ликвидация позиций участника осуществляется в следующих случаях:
9.5.1. если к моменту начала принудительной ликвидации позиций его плановая позиция по денежным средствам, рассчитываемая в соответствии с пунктом 6.45 настоящих Правил, отрицательна;
9.5.2. при невыполнении данным участником установленных в соответствии с пунктом 7.35 настоящих Правил обязательств по предварительному депонированию базового актива по поставочному финансовому инструменту;
(в ред. протокола ОАО "БВФБ" от 18.07.2005 N 16)
9.5.3. при наступлении любых обстоятельств, делающих невозможным осуществление расчетов по результатам заключенных им сделок;
9.5.4. по заявлению Клирингового члена, у которого данный участник состоит на расчетном обслуживании (приложение 20);
9.5.5. при осуществлении принудительной ликвидации позиций Клирингового члена, у которого данный участник состоит на расчетном обслуживании;
9.5.6. невыполнение участником требований настоящих Правил или других локальных нормативных актов биржи, регламентирующих порядок исполнения срочных сделок;
9.5.7. прекращение действия договора об участии в торгах;
9.5.8. при закрытии или невозможности осуществления операций по торговому счету;
9.5.9. в случае возникновения чрезвычайных обстоятельств, определенных разделом 11 настоящих Правил;
9.5.10. в других случаях, предусмотренных настоящими Правилами, локальными нормативными актами биржи и / или договором об участии в торгах.
9.6. Решение об осуществлении принудительной ликвидации позиций участника по основаниям, предусмотренным подпунктами 9.5.6, 9.5.7 и 9.5.9 настоящих Правил, принимается Генеральным директором биржи по основаниям, предусмотренным подпунктами 9.5.1, 9.5.2, 9.5.3, 9.5.4, 9.5.5, 9.5.8 и 9.5.10 настоящих Правил - ведущим торгов.
9.7. Принудительная ликвидация позиции проводится во время, установленное Регламентом торгового дня.
9.8. Принудительная ликвидация позиций ликвиданта осуществляется в следующем порядке:
9.8.1. в момент начала принудительной ликвидации позиций допуск ликвиданта к торгам по данной серии финансовых инструментов приостанавливается, и все его неудовлетворенные заявки по данной серии финансовых инструментов автоматически снимаются торговой системой;
9.8.2. с целью взаимозачета у различных ликвидантов противоположных позиций определяются позиции по данной серии финансовых инструментов, подлежащие переводу между данным ликвидантом и другими ликвидантами в соответствии с пунктом 9.9 настоящих Правил;
9.8.3. с целью закрытия чистых позиций ликвидантов в ходе торгов на основном позиционном счете ликвиданта обеспечивается открытие позиций противоположной направленности по отношению к чистым позициям ликвиданта по данной серии финансовых инструментов в соответствии с пунктом 9.10 настоящих Правил;
9.8.4. с целью взаимозачета противоположных позиций ликвиданта все позиции по данной серии финансовых инструментов со всех его позиционных счетов переводятся на основной позиционный счет ликвиданта, а также осуществляются переводы позиций, определенные в соответствии с пунктом 9.9 настоящих Правил;
9.8.5. с целью окончательного закрытия позиций ликвиданта его чистые позиции по данной серии финансовых инструментов переводятся другим участникам в соответствии с пунктом 9.12 настоящих Правил.
9.9. Позиции, подлежащие переводу между ликвидантами, по каждой серии финансовых инструментов определяются в следующем порядке:
9.9.1. рассчитывается общее количество чистых длинных позиций ликвидантов и общее количество чистых коротких позиций ликвидантов. При этом чистые позиции каждого из ликвидантов определяются исходя из позиций на всех его позиционных счетах;
9.9.2. если общее количество чистых длинных позиций превышает общее количество чистых коротких позиций по данной серии финансовых инструментов, то переводу подлежат чистые короткие позиции. В противном случае переводу подлежат чистые длинные позиции;
9.9.3. позиции, подлежащие переводу, переводятся ликвидантам, имеющим по данной серии финансовых инструментов чистые позиции противоположной направленности;
9.9.4. позиции, подлежащие переводу, переводятся на основные позиционные счета ликвидантов;
9.9.5. позиции, подлежащие переводу, переводятся ликвидантам в равных долях, но каждому из ликвидантов не более количества чистых позиций противоположной направленности, определенных исходя из позиций по данной серии финансовых инструментов на всех его позиционных счетах;
9.9.6. в случае неделимости переводимых позиций между ликвидантами с точным соблюдением равных долей остаток от деления позиций распределяется между ликвидантами в соответствии со следующими приоритетами:
в первую очередь - ликвидантам, имеющим меньшее количество чистых позиций противоположной направленности по данной серии финансовых инструментов, а при равном их количестве -
ликвидантам, имеющим меньшее суммарное количество чистых позиций по всем финансовым инструментам, а при равном их количестве -
ликвидантам с меньшим значением численной части их идентификатора.
9.10. В ходе торгов позиции по каждой серии финансовых инструментов, противоположные чистым позициям ликвидантов, открываются в следующем порядке:
9.10.1. во время, установленное Регламентом торгового дня, в торговой системе от имени ликвидантов автоматически формируются и подаются рыночные заявки с условием исполнения "снять остаток". По данной серии финансовых инструментов по каждому ликвиданту подается 1 (одна) заявка со следующими реквизитами:
9.10.1.1. направленность - заявка на покупку, если чистые позиции ликвиданта, определенные исходя из позиций по данной серии финансовых инструментов на всех позиционных счетах данного ликвиданта, являются короткими. В противном случае - заявка на продажу;
9.10.1.2. объем - равен количеству чистых позиций ликвиданта, определенных исходя из позиций по данной серии финансовых инструментов на всех позиционных счетах данного ликвиданта, за вычетом позиций, подлежащих переводу от данного ликвиданта, и с учетом позиций, подлежащих переводу данному ликвиданту в соответствии с пунктом 9.9 настоящих Правил;
9.10.1.3. позиционный счет - указывается основной позиционный счет ликвиданта.
9.11. По данной серии финансовых инструментов очередность подачи заявок ликвидантов определяется следующими приоритетами:
в первую очередь подаются заявки с меньшим объемом, а при равном объеме заявок -
заявки ликвидантов, чей суммарный объем заявок по всем сериям финансовых инструментов меньше, а при равном их объеме -
заявки ликвидантов с меньшим значением численной части их идентификатора.
Операции, указанные в подпункте 9.10.1 настоящих Правил, повторяются непрерывно с интервалом 5 (пять) минут до полного исполнения всех заявок ликвидантов или до окончания торгов. При этом в течение 5 (пяти) минут после каждой подачи заявок в торговую систему всем участникам передается сообщение о предстоящей подаче заявок ликвидантов с указанием данной серии финансовых инструментов, направленностей заявок и суммарного неисполненного объема заявок по данной серии финансовых инструментов.
Если после проведения указанных выше операций не все заявки исполнены полностью, то непосредственно по завершении указанных операций всем участникам передается сообщение о пропорциональном переводе участникам позиций ликвидантов.
9.12. Чистые позиции каждого ликвиданта, определенные исходя из позиций на всех его позиционных счетах, за вычетом позиций, подлежащих переводу от данного ликвиданта, и с учетом позиций, подлежащих переводу данному ликвиданту в соответствии с пунктом 9.9 настоящих Правил, переводятся другим участникам. При этом по каждой серии финансовых инструментов позиции переводятся в следующем порядке:
9.12.1. позиции переводятся на основные позиционные счета участников;
9.12.2. позиции переводятся участникам, за исключением ликвидантов, пропорционально количеству их чистых позиций противоположной направленности, определенных исходя из позиций по данной серии финансовых инструментов, открытых на конец данного торгового дня на всех их позиционных счетах;
9.12.3. в случае неделимости переводимых позиций между участниками с точным соблюдением пропорций, остаток от деления позиций распределяется между участниками в соответствии со следующими приоритетами:
в первую очередь - участникам, имеющим большее количество чистых позиций противоположной направленности по данной серии финансовых инструментов, а при равном их количестве -
участникам, имеющим большее суммарное количество чистых позиций по всем финансовым инструментам, а при равном их количестве -
участникам с меньшим значением численной части их идентификатора.
9.13. Переводы позиций участников по каждой серии финансовых инструментов при проведении принудительной ликвидации позиций осуществляются по расчетным ценам, установленным в день проведения данной процедуры принудительной ликвидации позиций.
9.14. Если в определенный день торги в Секции по какой-либо серии финансовых инструментов не проводятся или признаны несостоявшимися, то принудительная ликвидация позиций участника по данной серии финансовых инструментов, которая должна быть осуществлена в данный день в соответствии с настоящими Правилами, осуществляется в ближайший следующий торговый день, в который проводятся торги данными финансовыми инструментами.
9.15. Принудительная ликвидация позиций клиента участника может производиться:
9.15.1. участником исключительно в случаях, предусмотренных в заключаемом участником и клиентом договоре;
9.15.2. биржей при принудительной ликвидации позиций данного участника.
Принудительная ликвидация участником позиций его клиента осуществляется путем открытия участником по собственной инициативе на соответствующем клиентском позиционном счете позиций, равных по количеству и противоположных по направленности чистым позициям, открытым на этом счете к моменту начала принудительной ликвидации позиций.
Принудительная ликвидация позиций клиента участника по инициативе биржи производится в порядке, определенном пунктом 9.8 настоящих Правил.
10. ОГРАНИЧЕНИЕ, ПРИОСТАНОВЛЕНИЕ И ПРЕКРАЩЕНИЕ
ДОПУСКА К ТОРГАМ
10.1. Допуск участника к торгам может быть ограничен по следующим основаниям:
10.1.1. на основании письменного заявления Клирингового члена, обслуживающего данного участника;
10.1.2. нарушение участником требований к финансовому состоянию или требований к порядку представления информации, установленных Правилами членства;
10.1.3. предоставление заведомо ложных сведений по запрашиваемой биржей в соответствии с Правилами членства, настоящими Правилами и другими локальными нормативными актами биржи информации;
10.1.4. неисполнение или ненадлежащие исполнение участником обязательств по уплате взносов и сборов, установленных Наблюдательным советом биржи;
10.1.5. при ограничении допуска к торгам Клирингового члена, обслуживающего данного участника;
10.1.6. при несостоятельности Клирингового члена;
10.1.7. невыполнение членом Секции требований Правил членства, настоящих Правил или других локальных нормативных актов биржи;
10.1.8. при обнаружении факта нарушения участником условий договора на расчетное обслуживание или договоров, заключаемых с клиентами;
10.1.9. нарушение членом Секции условий договора об участии в торгах;
10.1.10. любые основания, делающие невозможным осуществление расчетов по итогам торгов;
10.1.11. неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательств по итогам заключенных срочных сделок;
10.1.12. в других случаях, предусмотренных настоящими Правилами, локальными нормативными актами биржи и / или договором об участии в торгах.
10.2. Допуск участника к торгам может быть ограничен по всем финансовым инструментам, по отдельным типам или сериям финансовых инструментов, по всем или определенным позиционным счетам.
10.3. Решение об ограничении допуска на срок не более одного торгового дня принимается ведущим торгов, на срок более одного торгового дня - Генеральным директором биржи.
10.4. После ликвидации причин, повлекших ограничение допуска участника к торгам, может быть снято по решению ведущего торгов или Генерального директора биржи.
10.5. Допуск участника к торгам может быть приостановлен или прекращен по следующим основаниям:
10.5.1. на основании письменного заявления участника;
10.5.2. прекращение технического доступа участника к торговой системе;
10.5.3. прекращение допуска к торгам всех зарегистрированных в торговой системе трейдеров;
10.5.4. нарушение участником специальных требований, требований к финансовому состоянию или требований к порядку представления информации, установленных Правилами членства;
10.5.5. прекращение действия или нарушение участником условий договора об участии в торгах;
10.5.6. неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательств по итогам заключенных срочных сделок;
10.5.7. прекращение действия или нарушение участником условий соглашения об использовании СЭД (основание для прекращения или приостановления допуска к торгам с использованием СЭД);
10.5.8. прекращение или приостановление допуска к торгам Клирингового члена, обслуживающего участника;
10.5.9. прекращение действия договора на расчетное обслуживание, заключенного с Клиринговым членом;
10.5.10. при обнаружении факта нарушения участником условий договора на расчетное обслуживание или договоров, заключаемых с клиентами;
10.5.11. любые основания, делающие невозможным осуществление расчетов по итогам торгов;
10.5.12. при несостоятельности Клирингового члена;
10.5.13. прекращение срока действия, аннулирование или приостановление специального разрешения (лицензии) на осуществление профессиональной и биржевой деятельности по ценным бумагам;
(в ред. протокола ОАО "БВФБ" от 18.07.2005 N 16)
10.5.14. прекращение срока действия, аннулирование или приостановление лицензии на осуществление банковских операций (основание для прекращения допуска банков и небанковских кредитных организаций);
10.5.15. нарушение участником законодательства Республики Беларусь;
10.5.16. признание данного участника несостоятельным банкротом в случаях и порядке, предусмотренных законодательством Республики Беларусь;
10.5.17. прекращение членства в Секции;
10.5.18. прекращение деятельности участника как юридического лица в случаях и порядке, предусмотренном законодательством Республики Беларусь;
10.5.19. в других случаях, предусмотренных настоящими Правилами, локальными нормативными актами биржи и / или договором об участии в торгах.
10.6. Допуск участника к торгам может быть приостановлен или прекращен по всем финансовым инструментам, по отдельным типам или сериям финансовых инструментов, по всем или определенным позиционным счетам.
10.7. Ведущий торгов имеет право приостановить допуск участника к торгам на срок не более одного торгового дня. Решение о приостановлении допуска на срок более одного торгового дня принимается Генеральным директором биржи. По истечении срока приостановления допуска участника к торгам в случае ликвидации повлекших его причин участник вновь допускается к торгам.
10.8. Решение о прекращении допуска участника к торгам принимается Генеральным директором биржи.
10.9. После ликвидации причин, повлекших приостановление или прекращение допуска участника к торгам, его допуск к торгам может быть возобновлен по решению Генерального директора биржи.
10.10. Прекращение или приостановление допуска к торгам не освобождает участника от исполнения обязательств по ранее заключенным срочным сделкам. В случае приостановления или прекращения допуска участника к торгам биржа имеет право осуществить перевод его открытых позиций на его основной позиционный счет или на основной позиционный счет обслуживающего его Клирингового члена и / или принудительно ликвидировать позиции участника.
10.11. Допуск трейдера к торгам может быть прекращен по следующим основаниям:
10.11.1. нарушение трейдером законодательства Республики Беларусь, Правил или других локальных нормативных актов биржи;
10.11.2. нарушение трейдером установленного биржей порядка эксплуатации и функционирования АРМ участника;
10.11.3. нарушение трейдером порядка в зале торгов;
10.11.4. истечение срока действия и / или отзыв доверенности на право совершения операций от имени участника;
10.11.5. прекращение права физического лица действовать от имени участника без доверенности;
10.11.6. окончание срока действия квалификационного аттестата первой или второй категории на право проведения операций с ценными бумагами, выданного Комитетом по ценным бумагам при Совете Министров Республики Беларусь, его приостановление или аннулирование;
10.11.7. по заявлению участника;
10.11.8. прекращение допуска участника к торгам;
10.11.9. по основаниям, предусмотренным настоящими Правилами, Правилами членства или другими локальными нормативными актами биржи.
10.12. Решение о прекращении допуска трейдера к торгам принимается ведущим торгов. Трейдер вновь допускается к торгам после представления участником на биржу документов, подтверждающих ликвидацию причин, повлекших прекращение его допуска, и / или ходатайства о допуске трейдера к торгам.
11. ЧРЕЗВЫЧАЙНЫЕ ОБСТОЯТЕЛЬСТВА
11.1. Под чрезвычайными обстоятельствами понимаются обстоятельства, которые нарушили, нарушают или могут нарушить нормальное функционирование торговой системы биржи, порядок проведения клиринга и / или расчетов.
11.2. Чрезвычайными признаются следующие обстоятельства:
11.2.1. недостаточность депозитной маржи несостоятельного Клирингового члена для погашения его задолженности по оплате нетто-обязательств;
11.2.2. принятие или любые изменения законодательных или иных актов государственных органов Республики Беларусь, Национального банка Республики Беларусь, Комитета, по ценным бумагам при Совете Министров Республики Беларусь или распоряжения данных органов, инструкции, указания, заявления, письма, телеграммы или иные действия, которые прямо или косвенно делают или могут сделать невозможным или значительно затруднить дальнейшее проведение торгов и / или расчетов и / или клиринга и / или участие в торгах более половины участников;
11.2.3. любые события и / или обстоятельства, которые временно или на неопределенный срок сделали, делают или могут сделать невозможным или значительно затруднить проведение торгов и расчетов;
11.2.4. любые события и / или обстоятельства, которые вызвали, вызывают или могут вызвать на торгах значительные по сравнению с предшествующими торговыми днями колебания цен, обусловленные манипулированием или иными причинами, не свойственными рыночному ценообразованию;
11.2.5. пожары, аварии, стихийные бедствия, военные действия, акты террора, диверсии и саботажа, забастовки и другие политические осложнения;
11.2.6. неработоспособность, сбои и ошибки программного обеспечения, вычислительной техники, оргтехники, средств связи, включая средства телекоммуникаций;
11.2.7. нестабильность или отключение электроэнергии, которое не может быть нейтрализовано имеющимися в распоряжении биржи техническими средствами;
11.2.8. любые события и / или обстоятельства, которые создали, создают или могут создать угрозу жизни или здоровью сотрудников биржи и / или трейдеров.
11.3. В случае наступления чрезвычайных обстоятельств ведущий торгов имеет право приостановить технический доступ отдельных участников торгов к торговой системе, задержать начало торгов, приостановить торги на срок до 60 минут, а также продлить торги на срок до 20 минут для проведения необходимых согласований с Генеральным директором биржи.
11.4. Дальнейший порядок действия по урегулированию чрезвычайных обстоятельств определяет Генеральный директор биржи. Ведущий торгов оповещает участников торгов с использованием доступных ему в данной ситуации средств о возникновении чрезвычайных обстоятельств и о предпринимаемых в связи с этим действиях.
11.5. Действия, предпринимаемые биржей по урегулированию чрезвычайных обстоятельств, могут предусматривать:
11.5.1. задержку начала или приостановку торгов;
11.5.2. приостановку или прекращение технического доступа отдельных участников торгов к торговой системе;
11.5.3. отмену результатов торгов финансовыми инструментами по итогам текущего торгового дня;
(пп. 11.5.3 в ред. протокола ОАО "БВФБ" от 18.07.2005 N 16)
11.5.4. потребовать внесение Клиринговыми членами дополнительных средств в состав их депозитной маржи;
11.5.5. осуществить закрытие всех позиций всех участников по всем или некоторым сериям финансовых инструментов по расчетным ценам, определенным в торговый день, по результатам которого были проведены последние расчеты по нетто-обязательствам, или по иным ценам, устанавливаемым по решению Генерального директора;
11.5.6. осуществить единовременную переоценку всех позиций всех участников по всем или некоторым сериям финансовых инструментов по ценам, устанавливаемым по решению Генерального директора, без начисления и выплаты соответствующей вариационной маржи в соответствии с настоящими Правилами;
11.5.7. изменить способ и срок исполнения финансовых инструментов по всем или некоторым сериям финансовых инструментов;
11.5.8. изменение способа и / или срока проведения расчетов (исполнения обязательств) по всем или некоторым сериям финансовых инструментов;
11.5.9. досрочное окончание или продление торгов;
11.5.10. осуществление иных действий в случае необходимости.
11.6. Решения биржи по урегулированию чрезвычайных обстоятельств являются обязательными для исполнения всеми участниками.
11.7. При отмене результатов торгов и клиринга торги и клиринг признаются недействительными, сделки незаключенными, заявки неподанными, обязательства неначисленными.
(в ред. протокола ОАО "БВФБ" от 18.07.2005 N 16)
11.8. В случае приостановки торгов, по решению ведущего торгов или по требованию участников торгов может быть организована сверка результатов торгов. Для проведения сверки распечатывается единый учетный электронный реестр заявок и сделок, заключенных до приостановления торгов. При выявлении по результатам сверки ошибочных заявок и сделок Генеральный директор биржи имеет право принять решение об отмене результатов торгов финансовыми инструментами.
(в ред. протокола ОАО "БВФБ" от 18.07.2005 N 16)
11.9. В случае урегулирования чрезвычайной ситуации, вызвавшей приостановку торгов до установленного времени их завершения, торги возобновляются в обычном режиме, заявки и сделки, поданные и заключенные в торговой системе до приостановки торгов, не аннулируются.
11.10. В случае досрочного окончания торгов, клиринг, расчеты и оформление итоговых документов по заключенным до момента их окончания сделкам осуществляются в общем порядке.
12. ТЕХНИЧЕСКИЕ СБОИ АРМ УЧАСТНИКА ТОРГОВ
12.1. В случае технических сбоев на АРМ участника все заявки, поданные его трейдером в торговую систему, сохраняются. В случае возможности устранения технического сбоя трейдер устраняет его и повторно входит в торговую систему.
12.2. В случае невозможности устранения технического сбоя трейдер обязан незамедлительно сообщить о техническом сбое ведущему торгов. Ведущий торгов по требованию трейдера обязан приостановить его технический доступ к торговой системе и снять указанные им неудовлетворенные заявки, ранее введенные в торговую систему. После этого участие трейдера в торгах прекращается. Распечатывается справка о техническом сбое (приложение 21). Клиринг, расчеты и оформление итоговых документов по сделкам, заключенным на основе заявок, введенных трейдером до момента прекращения его участия в торгах и не снятых ведущим торгов, осуществляются в общем порядке.
13. БИРЖЕВЫЕ СБОРЫ
13.1. При заключении сделки в торговой системе биржа взимает с продавца и / или покупателя биржевой сбор. Размер биржевого сбора устанавливается Наблюдательным советом и фиксируется в спецификации.
13.2. При несоблюдении участником сроков и / или размера уплаты суммы биржевого сбора участник обязан уплатить бирже неустойку.
13.3. Порядок уплаты биржевого сбора, а также размер и порядок уплаты неустойки оформляются и оговариваются в договоре, заключаемом между участником и биржей.
14. БИРЖЕВАЯ ИНФОРМАЦИЯ
14.1. В официальных информационных сообщениях биржи, а также в средствах массовой информации (в том числе электронных) могут сообщаться следующие сведения о торгах финансовыми инструментами:
14.1.1. статистические характеристики заявок (максимальные и минимальные цены заявок, количество заявок на покупку и продажу по каждой серии финансовых инструментов и др.);
14.1.2. суммарный оборот торгов всеми финансовыми инструментами (в количестве контрактов);
14.1.3. оборот торгов по каждой серии финансовых инструментов (в количестве контрактов);
14.1.4. общее количество сделок, заключенных на торгах;
14.1.5. количество сделок с каждой серией финансовых инструментов;
14.1.6. количество участников торгов;
14.1.7. ценовые показатели обращающихся финансовых инструментов (минимальные, максимальные, текущие и расчетные цены и др. по каждому финансовому инструменту);
14.1.8. рейтинги участников.
14.2. Вся информация, связанная с ходом и итогами проведения торгов, является собственностью биржи.
Приложение 1
ТРЕБОВАНИЯ К ДОГОВОРУ НА РАСЧЕТНОЕ ОБСЛУЖИВАНИЕ
Договор на расчетное обслуживание (далее - договор), заключаемый между Клиринговым членом и Торговым членом, должен содержать следующие условия и отвечать следующим требованиям.
1. В договоре должны быть предусмотрены следующие обязанности Клирингового члена:
1.1. В установленном биржей порядке оплачивать бирже следующие обязательства Торгового члена перед биржей:
обязательства по вариационной марже, определяемые в соответствии с Правилами совершения срочных сделок в ОАО "Белорусская валютно-фондовая биржа" от 09.03.2004 N 55 (далее - Правила);
обязательства по оплате поставки по поставочным срочным инструментам, определяемые в соответствии с Правилами.
1.2. В установленном Правилами порядке принимать оплату обязательств биржи перед Торговым членом и передавать Торговому члену денежные средства по данным обязательствам. К таким обязательствам биржи относятся:
обязательства по вариационной марже, определяемые в соответствии с Правилами; обязательства по оплате поставки, определяемые в соответствии с Правилами.
1.3. Возвращать Торговому члену его депозитную маржу при прекращении договора на расчетное обслуживание в течение 2 (двух) рабочих дней, следующих за датой его прекращения на условиях, оговоренных сторонами.
1.4. В случае перевода Клиринговому члену длинных позиций Торгового члена по определенной серии поставочных срочных инструментов осуществить поставку базового актива Торговому члену по данным позициям, если такая поставка оплачена Торговым членом надлежащим образом на условиях, оговариваемых сторонами.
Страницы: | Стр.1 | Стр.2 | Стр.3 | Стр.4 | Стр.5 |
| 
