Зарегистрировано в НРПА РБ 14 июля 2004 г. N 8/11234
В соответствии с Положением о Министерстве экономики Республики Беларусь, утвержденным постановлением Совета Министров РБ от 31 октября 2001 г. N 1575, и в целях совершенствования процедуры оценки и порядка продажи предприятия и иного имущества должника, находящегося в процедуре экономической несостоятельности (банкротства), Министерство экономики Республики Беларусь ПОСТАНОВЛЯЕТ:
1. Утвердить прилагаемую Инструкцию об оценке и порядке продажи предприятия и иного имущества должника, находящегося в процедуре экономической несостоятельности (банкротства).
2. Настоящее постановление вступает в силу со дня его официального опубликования.
Министр Н.П.ЗАЙЧЕНКО
УТВЕРЖДЕНО
Постановление
Министерства экономики
Республики Беларусь
28.06.2004 N 159
ИНСТРУКЦИЯ
ОБ ОЦЕНКЕ И ПОРЯДКЕ ПРОДАЖИ ПРЕДПРИЯТИЯ И ИНОГО ИМУЩЕСТВА
ДОЛЖНИКА, НАХОДЯЩЕГОСЯ В ПРОЦЕДУРЕ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ
НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ (БАНКРОТСТВА)
Глава 1
ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ
1. Настоящая Инструкция об оценке и порядке продажи предприятия и иного имущества должника, находящегося в процедурах экономической несостоятельности (банкротства) (далее - Инструкция), определяет порядок проведения и методику оценки предприятий, активов, отдельных видов имущества и имущественных прав, принадлежащих должнику (далее - имущество, если Инструкцией специально не оговорено иное), а также порядок продажи указанных предприятий и имущества.
2. Под должником в настоящей Инструкции понимается неплатежеспособное юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией (за исключением казенных предприятий, субъектов естественных монополий, юридических лиц, являющихся режимными и особо режимными объектами и (или) имеющих такие объекты, юридических лиц, имеющих объекты, находящиеся только в собственности государства, обеспечивающих поддержание необходимого уровня обороноспособности, функционирование стратегически значимых отраслей экономики и (или) иные важные государственные потребности), либо некоммерческой организацией, действующей в форме потребительского кооператива, благотворительного или иного фонда, находящееся в процедуре экономической несостоятельности (банкротства).
Под предприятием в настоящей Инструкции понимается единый имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности должником. В состав предприятия как единого имущественного комплекса включаются все виды имущества, предназначенные для осуществления предпринимательской деятельности должника, в том числе здания, сооружения, оборудование, инвентарь, сырье, продукция, права требования, а также права на обозначения, индивидуализирующие должника, его продукцию, работы и услуги (фирменное наименование, товарные знаки, знаки обслуживания), иные исключительные права, принадлежащие должнику, за исключением прав и обязанностей, которые не могут быть переданы другим лицам, а также земельные участки в соответствии с земельным законодательством.
3. Для целей настоящей Инструкции используются следующие основные понятия и их определения:
безнадежная дебиторская задолженность - не востребованная в срок дебиторская задолженность, по которой срок исковой давности истек;
денежный поток - разность между суммами поступлений и выплат денежных средств предприятия за определенный период времени;
дисконтирование денежного потока - преобразование будущих денежных потоков, ожидаемых от оцениваемого предприятия, в ее стоимость на дату оценки;
заемные средства - сумма краткосрочных и долгосрочных обязательств;
капитализация дохода - преобразование величины доходов, ожидаемых от оцениваемого предприятия на дату оценки, в их величину в будущем;
конкурсная масса - все имущество предприятия, имеющееся на момент открытия конкурсного производства и выявленное в ходе конкурсного производства;
ликвидность - возможность превращения актива предприятия в денежные средства для оплаты обязательств по его пассивам, легкость реализации имущества;
оборотные активы предприятия - материальные ценности, дебиторская задолженность и финансовые вложения, а также денежные средства предприятия;
предприятие-аналог - сходное по основным экономическим, материальным, техническим и другим характеристикам с оцениваемым предприятием другое предприятие, цена которого известна из сделки, состоявшейся при сходных условиях;
срок экспозиции - срок, планируемый для продажи предприятия в форме публичного предложения;
ставка дисконтирования - процентная ставка, используемая для пересчета будущей стоимости предприятия или имущества, входящего в состав предприятия, к настоящему моменту времени;
ставка капитализации - отношение рыночной стоимости имущества к приносимому им чистому годовому доходу;
чистый денежный поток - величина денежных средств, полученных за определенный период времени и остающихся в распоряжении предприятия, которые могут быть распределены без ущерба для дальнейшего его функционирования.
Другие понятия, используемые в законодательстве об экономической несостоятельности (банкротстве) и специально не оговоренные настоящей Инструкцией, - в значении, установленном Указом Президента Республики Беларусь от 12 ноября 2003 г. N 508 "О некоторых вопросах экономической несостоятельности (банкротства)" (Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 2003 г., N 127, 1/5085) и Законом Республики Беларусь от 18 июля 2000 года "Об экономической несостоятельности (банкротстве)" (Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 2000 г., N 73, 2/198).
4. Применительно к определению стоимости предприятия или имущества, входящего в состав предприятия, используются следующие виды стоимости:
рыночная стоимость;
утилизационная стоимость;
специальная рыночная стоимость, в том числе ликвидационная стоимость и инвестиционная стоимость.
5. Рыночная стоимость - сумма, за которую объект оценки может быть реализован на рынке.
При этом должны быть соблюдены следующие условия:
стороны сделки обладают достаточной осведомленностью об объекте оценки и рынке аналогичных объектов;
стороны сделки действуют компетентно, расчетливо, добровольно и добросовестно;
объект оценки представлен продавцом в форме публичного предложения на открытом конкурентном рынке;
продавец и покупатель имеют достаточное время для выбора варианта совершения сделки;
в соответствии с договором на продавца не налагаются дополнительные обязанности, кроме обязанности передать объект оценки, а на покупателя не налагаются дополнительные обязанности, кроме обязанности принять объект оценки и уплатить за него определенную денежную сумму;
рыночная стоимость является основой для расчета баз оценки, отличных от рыночной стоимости.
6. Утилизационная стоимость - стоимость объекта оценки, равная суммарной стоимости частей (элементов, материалов, конструкций), на которые можно разделить объект оценки, с учетом затрат на его разделение.
7. Специальная рыночная стоимость - рыночная стоимость объекта оценки с учетом реальных или предполагаемых ограничений в отношении его продавца или покупателя (обстоятельств), нарушающих хотя бы одно из условий, указанных в абзацах втором - шестом пункта 5 настоящей Инструкции.
8. Ликвидационная стоимость - цена, по которой объект оценки может быть продан на аукционе. При этом купля-продажа должна быть совершена с соблюдением условий, указанных в абзацах втором - четвертом и шестом пункта 5 настоящей Инструкции.
Ликвидационная стоимость определяется после установления факта экономической несостоятельности (банкротства) (далее - банкротство) и представляет собой величину вероятной выручки от срочной распродажи имущественного комплекса в целом или отдельных активов, имущества или имущественных прав по частям.
9. Инвестиционная стоимость - стоимость объекта оценки, определяемая исходя из полезности объекта оценки для конкретного инвестора при определенном варианте его использования.
Глава 2
ПОРЯДОК ПРОВЕДЕНИЯ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ОБЪЕКТА ОЦЕНКИ
И ТРЕБОВАНИЯ, ПРЕДЪЯВЛЯЕМЫЕ К ОТЧЕТУ ПО ОЦЕНКЕ
10. Оценка стоимости объекта оценки может осуществляться на всех этапах производства по делу о банкротстве, включая защитный период, конкурсное производство, процедуры санации и (или) ликвидационного производства.
11. В защитном периоде оценка выполняется для целей:
11.1. обоснования наличия (отсутствия) возможности восстановления платежеспособности предприятия, определения стоимости активов (имущества) предприятия и сравнения ее с его задолженностью;
11.2. проведения анализа финансового состояния предприятия и выдачи заключения о факте наличия (отсутствия) банкротства должника;
11.3. определения размеров вкладов в уставный фонд при создании новых юридических лиц на базе имущества должника;
11.4. определения стоимости предприятия при установлении достаточности имущества для покрытия судебных расходов и расходов на вознаграждение временному управляющему.
12. В конкурсном производстве в процедуре санации оценка выполняется для целей:
12.1. определения стоимости предприятия;
12.2. определения стоимости предприятия для проведения инвестиционного конкурса;
12.3. выплаты денежных обязательств и обязательных платежей;
12.4. определения стоимости отдельных активов предприятия.
13. В конкурсном производстве в процедуре ликвидационного производства оценка выполняется для целей:
13.1. определения стоимости предприятия;
13.2. определения ликвидности активов предприятия.
14. Оценку стоимости объекта оценки может проводить:
14.1. временный (антикризисный) управляющий (далее - управляющий), если он представляет юридическое лицо, занимающееся оценочной деятельностью (при оценке стоимости предприятия), а также является оценщиком, обладающим опытом работы по оценке имущества и имущественных комплексов не менее двух лет (при оценке имущества, входящего в состав предприятия);
14.2. оценочная организация, имеющая в штате не менее двух квалифицированных специалистов-оценщиков с опытом работы по оценке имущества и имущественных комплексов не менее двух лет.
15. Дата оценки по решению хозяйственного суда или собрания (комитета) кредиторов может определяться в зависимости от цели оценки на момент:
15.1. подачи в хозяйственный суд заявления о признании должника банкротом;
15.2. проведения инвентаризации;
15.3. осмотра объекта оценки;
15.4. проведения собрания кредиторов;
15.5. назначенного собранием кредиторов или хозяйственным судом срока.
Если осмотр оцениваемого объекта не произведен, то в отчете указывается, что осмотр объекта не производился и оценка осуществлялась по данным заказчика и (или) документам бюро регистрации и технической инвентаризации (БРТИ).
16. Результатом оценки стоимости объекта оценки, проведенного оценочной организацией, является отчет, составляемый в письменной форме в соответствии с Инструкцией по оценке рыночной стоимости предприятий, утвержденной постановлением Министерства экономики Республики Беларусь от 5 марта 2004 г. N 65 (Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 2004 г., N 54, 8/10722).
17. Стоимость предприятия, а также отдельных видов имущества отражается в заключении об оценке в белорусских рублях и долларах США.
18. Отчет по оценке действует на протяжении всего периода банкротства. Для целей продажи стоимость предприятия либо отдельных видов имущества ежемесячно пересчитывается управляющим в текущие цены по курсу.
19. При проведении переоценки в соответствии с действующим законодательством стоимость основных средств, незавершенного строительства отражается в балансе по данным отчета об оценке. Пересчет стоимости имущества в цены на 1 января текущего года производится по курсу рубля к доллару США.
Глава 3
ОБЪЕКТЫ ОЦЕНКИ И БАЗА ОЦЕНКИ
20. Объектом оценки на разных этапах антикризисного управления должником могут быть:
20.1. предприятие;
20.2. конкурсная масса;
20.3. отдельные активы предприятия;
20.4. дебиторская задолженность;
20.5. краткосрочные кредиты и займы;
20.6. долгосрочные кредиты и займы;
20.7. кредиторская задолженность.
21. В состав конкурсной массы предприятия как объекта оценки в рамках конкурсного производства включаются:
21.1. здания, сооружения;
21.2. оборудование, инвентарь;
21.3. незавершенное производство;
21.4. сырье, продукция;
21.5. права требования;
21.6. права на обозначения, индивидуализирующие должника и выпускаемую продукцию, работы и услуги;
21.7. другие исключительные права, принадлежащие должнику, за исключением прав и обязанностей, которые не могут быть переданы другим лицам, а также земельные участки в соответствии с земельным законодательством.
Из имущества, включенного в состав предприятия, составляющего конкурсную массу, исключаются: имущество, изъятое из оборота; имущественные права, принадлежащие исключительно должнику, в том числе права на осуществление видов деятельности, подлежащих лицензированию; жилые помещения государственного жилищного фонда, подлежащие приватизации, детские дошкольные учреждения и объекты коммунальной инфраструктуры; иное имущество.
22. Оценка конкурсной массы производится с учетом особенностей реализации активов в ходе конкурсного производства, а также особенностей, присущих различным группам активов.
23. Активы, входящие в конкурсную массу, классифицируются по следующим группам:
23.1. неотчуждаемые активы;
23.2. отчуждаемые специализированные активы;
23.3. отчуждаемые неспециализированные активы с достаточным сроком экспозиции (достаточность срока экспозиции означает, что срок, планируемый для распродажи конкурсной массы, больше или равен типичному для данного вида активов сроку);
23.4. отчуждаемые неспециализированные активы с недостаточным сроком экспозиции.
25. Неотчуждаемые активы - нематериальные активы в виде лицензии на осуществление определенных видов деятельности, лицензии на использование результатов интеллектуальной деятельности, деловая репутация и т.д.
26. Специализированные активы - низколиквидные активы, продажа которых затруднена или осуществляется редко. К особенностям оценки специализированных активов относятся отсутствие активной торговли и наличие узкого круга заинтересованных покупателей. При быстрой распродаже многие специализированные активы и права не могут быть проданы в силу их низкой ликвидности.
К специализированным активам относятся некоторые объекты инфраструктуры, а также отдельные объекты, которые достигли конца полезного срока службы и оцениваются по утилизационной стоимости.
27. Неспециализированные активы - высоколиквидные ценные бумаги, автотранспортные средства, вычислительная и оргтехника, мебель и прочее стандартное оборудование офиса, спрос на которые превышает предложение на рынке. Неспециализированные активы с достаточным сроком экспозиции для целей конкурсного производства оцениваются по рыночной стоимости.
Неспециализированные активы в процессе санации и ликвидации должника оцениваются по ликвидационной стоимости, если отчуждение объекта оценки должно быть осуществлено в срок меньше обычного срока экспозиции аналогичных объектов.
Глава 4
ПОДХОДЫ И МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ОБЪЕКТОВ ОЦЕНКИ
28. Оценка рыночной стоимости предприятия может проводиться затратным, сравнительным и доходным подходом в соответствии с Инструкцией по оценке рыночной стоимости предприятий с учетом особенностей, установленных настоящей Инструкцией.
29. Оценка стоимости предприятия затратным подходом по методу накопления активов производится как разница суммы активов предприятия и стоимости всех включенных в его состав обязательств:
К = А - О,
с
где К - источники собственных средств предприятия;
с
А - суммарная стоимость активов предприятия;
О - права и обязанности должника, которые не могут быть
переданы другим лицам, и иные платежные обязательства должника.
В случае, если права и обязанности должника, которые не могут быть переданы другим лицам, и иные платежные обязательства должника (О) представляют собой сумму, превышающую суммарную стоимость активов предприятия (А), то продажа имущества, включенного в состав предприятия, осуществляется на торгах или иным способом в соответствии с законодательством с целью удовлетворения требований кредиторов в соответствии с установленной очередностью.
30. Отражение активов предприятия может проводиться по рыночной и балансовой стоимости в соответствии с особенностями, отраженными в настоящей Инструкции.
31. Оценка рыночной и ликвидационной стоимости предприятия по сравнительному подходу может проводиться:
31.1. методом отраслевых коэффициентов;
31.2. методом сделок.
32. Метод отраслевых коэффициентов основан на использовании отраслевых соотношений между ценой продажи и определенными финансовыми и техническими параметрами предприятия.
33. Метод сделок основан на ценах приобретения предприятия в целом. Рыночная или ликвидационная стоимость предприятия рассчитывается с учетом корректировки на величину премии за контроль по формуле
С (С ) = C х A х (1 + П),
п л a
где С (С ) - рыночная стоимость (ликвидационная стоимость);
п л
С - рыночная стоимость 1 акции предприятия-аналога;
а
А - количество акций, входящих в проданный пакет
предприятия-аналога;
П - премия за контроль (в долях единицы).
Премия за контроль определяется по формуле
П
с
П = ------,
1 - П
с
где П - премия за контроль (от 75 + 1 до 100% премия = 0);
П - скидки на неконтрольный характер пакета акций.
с
34. При оценке имущественных комплексов акционерных обществ, акции которых не продавались на фондовом рынке, размер скидки за неконтрольный характер принимается по коэффициентам контроля, отражающим степень влияния акционера на принятие акционерным обществом решений в зависимости от доли принадлежащих ему акций этого акционерного общества. Коэффициент контроля определяется согласно приложению 1 или могут быть приняты иные коэффициенты контроля при наличии обоснования.
35. Оценка рыночной стоимости предприятия доходным подходом может производиться с использованием метода капитализации дохода и метода дисконтирования денежных потоков.
В процедуре банкротства данный подход применяется для расчета рыночной стоимости предприятия, если:
на дату открытия защитного периода должник имел прибыль, а анализ показал положительную динамику финансовых показателей;
ожидается, что в процедуре санации должник сможет получать в течение этого периода примерно одинаковые величины прибыли или темпы ее роста будут постоянными.
36. В качестве капитализируемой величины может выступать чистая прибыль после уплаты налогов, прибыль до уплаты налогов либо величина денежного потока. Выбор величины дохода, который будет капитализирован, подразумевает выбор периода текущей производственной деятельности, результаты которой будут капитализированы. Для целей оценки предприятия могут использоваться:
36.1. доход последнего отчетного года;
36.2. доход первого прогнозного года;
36.3. средняя величина дохода за несколько последних отчетных лет.
37. Стоимость оцениваемого предприятия в постпрогнозный период приводят к текущим стоимостным показателям по той же ставке дисконтирования, которая применяется для дисконтирования денежных потоков прогнозного периода.
Рыночная стоимость оцениваемого предприятия определяется по формуле
V = PV + V + COR + COR ,
(term) 1 2
где V - рыночная стоимость;
PV - текущая стоимость денежных потоков;
V - стоимость в постпрогнозный период (рассчитывается в
(term)
соответствии с п. 20.15 Инструкции по оценке рыночной стоимости
предприятий;
COR - корректировка на величину стоимости нефункционирующих
1
активов;
COR - корректировка величины собственных оборотных средств.
2
38. Денежный поток может быть двух видов: бездолговой и денежный поток для собственного капитала.
Бездолговой денежный поток определяется по формуле
ДП = ЧП + А - ПОС - К,
где ДП - денежный поток;
ЧП - чистая прибыль в i-м году;
А - амортизационный фонд воспроизводства основных средств и нематериальных активов, рассчитанных на прогнозный период;
ПОС - прирост собственного оборотного капитала;
К - капиталовложения.
Денежный поток для собственного капитала есть бездолговой денежный поток, скорректированный на величину прироста долгосрочной задолженности.
39. Установление итоговой величины рыночной стоимости предприятия осуществляется при помощи взвешивания отдельных подходов в соответствии с Инструкцией по оценке рыночной стоимости предприятий.
40. Рыночная стоимость предприятия используется управляющим для определения ликвидационной стоимости с целью продажи его на первых торгах.
41. Рыночная стоимость активов предприятия используется при оценке конкурсной массы и продаже имущества, входящего в состав предприятия по частям в рамках санации или ликвидации должника.
Глава 5
ОЦЕНКА УТИЛИЗАЦИОННОЙ И ЛИКВИДАЦИОННОЙ СТОИМОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ И ОТДЕЛЬНЫХ ВИДОВ ИМУЩЕСТВА
42. Утилизационная стоимость определяется в случае, если оцениваются списанная техника, формы для производства продукции и другие основные средства, непригодные к использованию по прямому назначению, продажа которых возможна лишь в качестве металлолома.
Утилизационная стоимость автомобиля определяется как стоимость автомобиля в разборке.
43. При расчете утилизационной стоимости выделяется стоимость лома.
Под стоимостью лома подразумевается расчетная денежная сумма, которую получит продавец от продажи реализуемого имущества не для продуктивного использования, а как совокупную стоимость материальных компонентов, в нем содержащихся.
Стоимость лома рассчитывается по массе металла в оборудовании по ценам, установленным в соответствии с действующим законодательством.
Стоимость лома определяется по формуле
С = М х К х Ц,
утл поп
где С - стоимость лома;
утл
М - масса металла;
К - поправочный коэффициент;
поп
Ц - цена 1 тонны металла.
44. При оценке утилизационной стоимости драгоценных металлов их количество в оборудовании определяется по паспорту. При отсутствии паспорта оценка массы драгоценных металлов проводится по среднестатистическим показателям.
45. Текущие цены на драгоценные металлы определяются по ценам, установленным в соответствии с действующим законодательством. При нахождении драгоценных металлов в электронных приборах устанавливается коэффициент извлечения.
С = М х К х Ц,
утд извл
где С - стоимость драгоценных металлов;
утд
М - масса драгоценных металлов;
К - коэффициент извлечения;
извл
Ц - цена 1 грамма драгоценных металлов.
46. Ликвидационная стоимость предприятия рассчитывается при оценке:
46.1. предприятия либо имущества, входящего в состав предприятия;
46.2. активов баланса;
46.3. основных средств;
46.4. отдельных видов оборотных средств;
46.5. частей имущества, выделяемых в виде отдельных лотов на торгах или прямой продаже.
47. Ликвидационная стоимость предприятия либо имущества, входящего в состав предприятия, - расчетная денежная сумма, которую ожидает получить от продажи продавец в случае банкротства при условии, что срок вынужденной продажи ограничен.
Ликвидационная стоимость активов баланса - расчетная денежная сумма, которая может быть получена от продажи имущества, числящегося на балансе предприятия, без учета обязательств по пассивам баланса в сроки, слишком короткие для достаточного времени на экспозицию в форме публичного предложения, при условии, что покупатель информирован о затруднениях продавца и о состоянии продаваемого имущества.
Ликвидационная стоимость основных средств - расчетная денежная сумма, которая может быть получена от вынужденной продажи основных средств (основного средства) в сроки, слишком короткие для достаточного времени на экспозицию в форме публичного предложения, при условии, что покупатель информирован о затруднениях продавца и о состоянии продаваемого имущества.
Ликвидационная стоимость отдельных видов оборотных средств - расчетная денежная сумма, которая может быть получена от вынужденной продажи в сроки, слишком короткие для достаточного времени на экспозицию в форме публичного предложения, при условии, что покупатель информирован о затруднениях продавца и о состоянии продаваемого имущества.
Ликвидационная стоимость имущества - расчетная денежная сумма, которая может быть получена от продажи отдельных видов имущества или частей имущества, выделяемых в виде отдельных лотов для продажи на торгах или прямой продажи, в сроки, слишком короткие для достаточного времени на экспозицию в форме публичного предложения, при условии, что покупатель информирован о затруднениях продавца и о состоянии продаваемого имущества.
Все указанные виды ликвидационной стоимости определяются при условии, что объекты оценки продаются в том виде, как они есть, и в том месте, где они находятся, а реклама проводится в соответствии с действующим законодательством.
48. Ликвидационная стоимость в процессе конкурсного производства оценивается для отчуждаемых неспециализированных активов с недостаточным сроком экспозиции.
49. Процесс оценки активов методом ликвидационной стоимости включает в себя следующие этапы:
49.1. анализ бухгалтерского баланса с приложениями на последнюю отчетную дату или на дату оценки;
49.2. определение рыночной стоимости активов баланса;
49.3. определение ликвидационной стоимости активов баланса;
49.4. разработка календарного графика ликвидации активов с учетом времени, необходимого для ликвидации в соответствии с законодательством;
49.5. определение выручки (доходов) от ликвидации активов;
49.6. уменьшение оценочной стоимости активов на величину прямых затрат на ликвидацию активов предприятия. К таким затратам относятся комиссионные вознаграждения, налоги, уплачиваемые от выручки, стоимость демонтажа и утилизации основных средств;
49.7. прибавление (вычитание) прибыли (убытков) ликвидационного периода;
49.8. уменьшение ликвидационной стоимости активов на расходы, связанные с владением активами до их продажи, включая затраты на сохранение запасов готовой продукции и незавершенного производства, сохранение оборудования, машин, механизмов, объектов недвижимости, а также управленческие расходы по поддержанию работы должника вплоть до завершения его ликвидации.
50. Ликвидационная стоимость объекта оценки может быть рассчитана прямым или косвенным методом.
Прямой метод основывается на сравнительном подходе и может осуществляться или путем прямого сравнения с аналогами, или через статистическое моделирование.
Косвенный метод выражается в расчете ликвидационной стоимости предприятия относительно его рыночной стоимости. Косвенный метод осуществляется в три этапа:
расчет рыночной стоимости предприятия;
расчет скидки на вынужденный характер продажи предприятия;
расчет ликвидационной стоимости предприятия.
51. Ликвидационная стоимость предприятия рассчитывается по формуле
С = С х (1 - Скидка),
л р
где С - ликвидационная стоимость;
л
С - рыночная стоимость;
р
Скидка - ликвидационные скидки.
52. Ликвидационные скидки рассчитываются следующими методами:
52.1. экспертно-имперический метод;
52.2. метод Ткачука и др.
53. Экспертно-имперический метод основан на знаниях оценочной организации об объектах оценки, уровне цен и скидках на различные виды собственности при быстрой продаже. В данном случае выделяются следующие виды скидок:
скидка на необходимость продажи;
скидка на сезонность продажи;
скидка на отсутствие гарантийных обязательств;
оптовая скидка;
скидка на дефекты.
Скидка на необходимость продажи рассчитывается как разница между рыночной стоимостью предприятия-аналога при продаже его на открытом конкурентном рынке и стоимостью предприятия-аналога при продаже на торгах при отчуждении по суду или при ликвидации должника. Величина скидки может быть от 5 до 50%.
Скидка на сезонность продажи используется в случае, когда спрос на имущество зависит от сезона продажи. Величина скидки может составлять от 5 до 20%.
Скидка на отсутствие гарантийных обязательств рассчитывается при ликвидации должника и его имущества в размере от 10 до 20%.
Оптовая скидка рассчитывается для оптовых покупок имущества на аукционах, при продаже его в нормальный маркетинговый период. Величина скидки может быть от 10 до 50%.
Скидки на дефекты устанавливаются при наличии трудноудаляемого загрязнения оборудования в размере 5%, отсутствия документов на оборудование в размере 3%, отсутствия незначительных деталей в размере 10%.
Суммарная скидка оценивается путем взвешивания отдельных скидок.
54. Скидка по методу Ткачука позволяет определить потери от продажи при вынужденной и срочной продаже и определяется по формуле
Скидка = Скидка x Скидка , (10)
1 2
где Скидка - скидка по методу Ткачука;
Скидка - скидка за срочность;
1
Скидка - скидка на вынужденность.
2
55. Скидка за срочность определяется по формуле
Т
л 2
Скидка = (1 - ----) , (11)
1 Т
р
где Скидка - скидка за срочность;
1
Т - срок реализации объекта оценки в соответствии с
л
определением хозяйственного суда или положением о торгах;
Т - срок реализации аналогичного объекта оценки в нормальный
р
среднерыночный срок.
56. Скидка на вынужденность определяется по формуле
(-А/Е/)
Скидка = e , (12)
2
где Скидка - скидка на необходимость;
2
е - основание натурального логарифма;
А - константа, принимаемая в размере 0,5;
/Е/- эластичность спроса по цене.
Эластичность спроса определяется исходя из системы экспертных оценок и статистической информации.
Глава 6
ПОРЯДОК ПРОВЕДЕНИЯ ОЦЕНКИ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
57. Основными способами оценки дебиторской задолженности предприятия являются:
57.1. оценка дебиторской задолженности единым потоком;
57.2. оценка дебиторской задолженности для реального владельца актива;
57.3. оценка дебиторской задолженности как товара.
58. Оценка дебиторской задолженности единым потоком производится на основе анализа данных бухгалтерского учета путем определения стоимости актива как части единого целого, составляющей стоимость предприятия. В основе оценки лежит метод накопления активов в рамках затратного подхода.
59. Оценка задолженности для реального владельца актива производится на основе анализа каждой конкретной суммы задолженности и определения реальной полезности и возможных выгод при продаже.
60. Оценка дебиторской задолженности как товара производится на основе определения рыночной стоимости данного актива.
61. Полезность дебиторской задолженности определяется совокупной массой зарезервированных оборотных средств предприятия, которые будут реально возвращены дебиторам без их структуризации по конкретным бухгалтерским проводкам.
В расчетах дебиторской задолженности необходимо учитывать коэффициенты возвратности. Расчет коэффициентов возвратности определяется по проценту возврата задолженности от ее балансовой величины на настоящий момент по следующей формуле:
ВДЗ
К = -----,
в ДЗ
где K - коэффициент возвратности;
в
ВДЗ - возврат дебиторской задолженности за последний период;
ДЗ - балансовая величина на дату оценки.
62. Оценка дебиторской задолженности на основе метода накопления активов производится в защитном периоде, а также в том случае, если дебиторская задолженность незначительна по сравнению с кредиторской задолженностью и (или) документы, подтверждающие дебиторскую задолженность, отсутствуют либо представлены не в полном объеме.
63. Количественная величина дебиторской задолженности определяется следующими факторами:
объемом реализации работ и услуг в кредит, подразделяемых на выручку от продажи за наличные и оплаченные в срок по договорам товары и услуги, а также на выручку от продажи в кредит, включая и неоплаченные товары (работы и услуги);
средним промежутком времени между реализацией товаров (работ и услуг) и фактическим получением выручки.
64. При осуществлении оценки дебиторской задолженности учитываются следующие факторы, влияющие на стоимость дебиторской задолженности:
условия прекращения обязательств;
сроки расчетов, предусмотренные договорами;
наличие обеспечения по соответствующему обязательству;
наличие претензий организации-дебитора по количеству и качеству поставленной ему продукции;
финансовое состояние организации-дебитора;
другие сведения, учитываемые оценочной организацией.
65. Указанные факторы определяют основные объекты анализа при оценке рыночной стоимости дебиторской задолженности, в том числе:
динамику возникновения задолженности;
динамику отдачи долгов;
условия погашения (взаимозачеты);
риски прогнозного периода;
инфляцию;
специфические условия и цели;
ставки дисконтирования.
66. Результаты анализа состава дебиторской задолженности отражаются по форме согласно приложению 2.
67. При осуществлении оценки дебиторской задолженности с учетом ее балансовой стоимости проводится корректировка на безнадежные долги, возврат товаров и скидки на продукцию. Оценка и учет безнадежных долгов выполняются после анализа исходной информации.
Корректировка дебиторской задолженности, возникающая вследствие появления материальных претензий, связанных с возвратом и недостачей товарно-материальных ценностей, производится по актам сверки дебиторской и кредиторской задолженности сторон.
68. Перечень дебиторов предприятия, в том числе имеющих просроченную задолженность, составляется на основании документов о возникновении, составе и наличии дебиторской задолженности. При этом определяются действительность и ликвидность соответствующей дебиторской задолженности.
69. Для определения рыночной стоимости дебиторской задолженности методом дисконтирования денежных потоков определяются коэффициенты дисконтирования.
Коэффициенты дисконтирования принимаются в зависимости от срока неплатежа по денежным обязательствам, на основании статистических данных о хозяйственной деятельности предприятия.
Дисконтирование платежей по погашению дебиторской задолженности производится в случае, если срок погашения обязательств более 4 месяцев. Шкала уменьшения дебиторской задолженности в зависимости от срока ее погашения представлена в приложении 3.
70. Рыночная стоимость дебиторской задолженности определяется путем умножения балансовой стоимости дебиторской задолженности за вычетом безнадежных долгов на коэффициент дисконтирования в зависимости от срока неплатежа по денежным обязательствам.
71. Рыночная стоимость дебиторской задолженности по каждому дебитору на дату оценки должна быть равна сумме дисконтированных остатков. Рыночная стоимость денежных обязательств дебиторов равна сумме рыночных стоимостей дебиторской задолженности по всем дебиторам.
72. Сумма займа оценивается с учетом процентов, подлежащих уплате предприятием (данное правило не распространяется на обязательства должника перед гражданами, перед которыми он несет ответственность за причинение вреда жизни и здоровью, обязательства по выплате выходного пособия и авторского вознаграждения, а также обязательства перед учредителями должника).
73. При определении размера денежных обязательств подлежащие уплате за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежного обязательства неустойки (штрафы, пеня) не учитываются.
74. При определении стоимости имущества, включенного в состав предприятия, принимается во внимание размер обязательных платежей без учета установленных законодательством штрафов (пени) и иных экономических санкций. Размер денежных обязательств по требованиям кредиторов считается установленным, если он подтвержден вступившим в законную силу решением хозяйственного суда или документами, свидетельствующими о признании должником этих требований.
В случае, если должник оспаривает требования кредиторов, размер денежных обязательств и обязательных платежей определяется хозяйственным судом. При этом возражения по требованиям кредиторов управляющий должен представить в течение 7 рабочих дней с момента получения требования. Расчеты по оценке обязательств по каждому кредитору представляются оценочной организации управляющим.
75. Обязательства предприятия переводятся в текущую стоимость. Долговые обязательства к получению могут быть оценены путем дисконтирования будущей основной суммы и выплат процентов к их текущей стоимости, причем ставка дисконтирования должна учитывать риск, связанный со сбором будущих платежей.
Глава 7
ОСОБЕННОСТИ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ И ИМУЩЕСТВА,
ВХОДЯЩЕГО В СОСТАВ ПРЕДПРИЯТИЙ
76. В защитном периоде оценка предприятий и отдельных активов может проводиться по балансовой стоимости с применением метода накопления активов.
77. Расчет чистых активов производится по балансовой стоимости предприятия с учетом результатов инвентаризации.
78. При оценке обязательств проводится анализ кредиторской задолженности по балансу и документам, подтверждающим обязательства предприятия перед кредиторами. Сумма активов и обязательств предприятия определяется по уточненному балансу на дату составления заключения о наличии (отсутствии) факта банкротства.
79. При оценке предприятия может быть использован доходный, а при наличии информации и сравнительный подход.
Доходный подход может применяться:
при оценке предприятия, которая по данным бухгалтерского учета имеет прибыль, реализуемые инвестиционные проекты и анализ показателей по балансу которой за два года имеет положительную динамику;
при наличии информации о предполагаемом ложном банкротстве;
когда перспективы будущего развития и доходов предприятия очевидны.
Доходный подход не применяется, если по результатам анализа бухгалтерского баланса и документов к нему ясно, что должник имеет убытки, чистые активы представляют собой отрицательную величину, а должник находился в процессе ликвидации до открытия процедуры банкротства.
80. В конкурсном производстве определяются рыночная и ликвидационная стоимость предприятия.
81. Оценка внеоборотных активов предприятия может проводиться по рыночной стоимости с использованием затратного подхода.
82. Оценка обязательств предприятия может проводиться по балансовой и рыночной стоимости. Оценка рыночной стоимости обязательств может проводиться путем перевода их в текущую стоимость с помощью метода дисконтирования денежных потоков.
83. Оценка оборотных активов предприятия может проводиться как по рыночной, так и по балансовой стоимости.
Для оценки стоимости оборотных активов, относящихся к запасам, материалам, товарам, незавершенному производству, разрабатываются прейскуранты цен, основой разработки которых являются рекламные прайс-листы или информация о ценах в организациях, выпускающих или приобретающих аналогичную продукцию, либо аналог продукции. При разработке прейскуранта цен учитываются состояние оборотных активов, спрос и предложение на рынке, срочность продажи.
Прейскуранты цен на оборотные активы утверждаются управляющим.
Затраты на демонтаж, транспортировку, погрузку оборотных активов выполняются покупателем и не включаются в цену продажи. В противном случае вышеназванные затраты оплачиваются покупателем дополнительно.
84. Если в защитном периоде для целей составления заключения о наличии (отсутствии) факта банкротства использовались данные о стоимости чистых активов предприятия и оценка предприятия не проводилась, то оценка предприятия в процедуре конкурсного производства может проводиться после составления реестра требований кредиторов.
85. Если сумма кредиторской задолженности после формирования реестра требований кредиторов значительно отличается от кредиторской задолженности, отраженной в балансе, то после завершения периода приема требований кредиторов и формирования реестра требований кредиторов в период конкурсного производства стоимость предприятия должна быть уточнена.
86. Расчет стоимости предприятия и отдельных видов имущества производится в двух валютах - белорусских рублях и долларах США. Собрание кредиторов утверждает цену продажи предприятия или отдельных видов имущества в белорусских рублях и долларовом выражении (корректировка производится в соответствии с пунктами 18 и 19 настоящей Инструкции).
Глава 8
ПОРЯДОК ПРОДАЖИ ИМУЩЕСТВА ДОЛЖНИКА,
В ОТНОШЕНИИ КОТОРОГО ПРИМЕНЕНЫ ПРОЦЕДУРЫ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ
НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ (БАНКРОТСТВА)
87. Продажей имущества должника на торгах, проводимых в форме аукциона или конкурса, является приобретение имущества должника физическим или юридическим лицом в собственность.
88. Торги проводятся в форме аукциона, за исключением случаев, предусмотренных законодательством. Торги по составу участников являются открытыми, за исключением торгов по продаже ограниченно оборотоспособного имущества должника, которое может быть продано только на закрытых торгах.
В закрытых торгах, проводимых в форме аукциона или конкурса, принимают участие специально приглашенные для этой цели лица, которые в соответствии с законодательными актами могут иметь на праве собственности или ином вещном праве соответствующее ограниченно оборотоспособное имущество.
Продажа предприятия в процессе санации градообразующей организации производится путем проведения торгов в форме конкурса при наличии ходатайства республиканского органа государственного управления, привлеченного к участию в деле о банкротстве градообразующей организации, или местного исполнительного и распорядительного органа. Условия конкурса разрабатываются управляющим по согласованию с собранием кредиторов или комитетом кредиторов, собственником имущества должника, а в случаях, предусмотренных законодательством, и с иными лицами.
89. Управляющий выступает как организатор торгов или привлекает по решению хозяйственного суда для этой цели специализированную организацию, оплата услуг которой производится за счет имущества должника в размере, определяемом хозяйственным судом. Если управляющий делегирует свои функции организатора торгов специализированной организации, между ними заключается договор-поручение в соответствии с действующим законодательством. Специализированная организация, проводящая торги, не может быть заинтересованным лицом в отношении должника, кредитора или управляющего. Специализированная организация должна до проведения торгов представить управляющему на утверждение смету расходов, связанных с проведением торгов, а после проведения торгов - отчет о ее исполнении.
90. В случае, если в указанный в информационном сообщении (объявлении) о продаже предприятия должника или части его имущества срок получена одна заявка, торги по ее продаже не проводятся и они считаются не состоявшимися.
91. Имущество должника, не проданное на первых торгах, может быть выставлено на повторные торги. При этом начальная цена предприятия, выставляемого на повторные торги, может быть снижена по ходатайству собрания кредиторов или комитета кредиторов хозяйственным судом в порядке, установленном законодательством. При наличии согласия собрания кредиторов или комитета кредиторов предприятие может быть продано без проведения повторных торгов.
В день проведения торгов в форме аукциона по продаже предприятия лицо, являющееся победителем аукциона, и организатор торгов подписывают протокол, имеющий силу договора.
В случае, если торги проводились в форме конкурса, не позднее двадцати дней с даты его проведения на основании протокола, подписанного в день проведения конкурса лицом, являющимся победителем конкурса, и управляющим подписывается договор купли-продажи предприятия.
Начальная цена части имущества должника, выставляемого на торги, устанавливается по ходатайству управляющего хозяйственным судом. Лицо, являющееся победителем торгов, обязано оплатить приобретенную часть (части) имущества должника в срок, предусмотренный протоколом или договором купли-продажи, заключенным по итогам торгов, но не позднее одного месяца со дня проведения торгов.
Часть имущества должника, не проданная на первых торгах, может быть выставлена на повторные торги, если иное не предусмотрено планом санации либо ликвидации.
При наличии согласия собрания кредиторов или комитета кредиторов часть имущества должника, не проданная на повторных торгах, может быть реализована управляющим без проведения торгов на основании заключенного договора купли-продажи, если иное не предусмотрено законодательством.
Задаток, уплаченный лицом, выигравшим торги, в случае его отказа от подписания протокола или договора купли-продажи имущества должника или предприятия должника включается в состав имущества должника за вычетом издержек организатора торгов на их проведение.
92. Сделки, предусматривающие отчуждение имущества должника, находящегося в собственности Республики Беларусь и принадлежащего должнику на ином вещном праве, совершаются с соблюдением требований, установленных Указом Президента Республики Беларусь от 25 марта 2003 г. N 118 "О некоторых вопросах распоряжения государственным имуществом" (Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 2003 г., N 37, 1/4472) и подпунктом 1.34 пункта 1 Указа Президента Республики Беларусь от 12 ноября 2003 г. N 508 "О некоторых вопросах экономической несостоятельности (банкротства)".
93. Организатор торгов в соответствии с настоящей Инструкцией:
образует комиссию по проведению торгов (далее - комиссия) и утверждает ее состав;
на основании определения хозяйственного суда устанавливает начальную цену имущества должника, а также самостоятельно определяет шаг аукциона в размере до 15 процентов начальной цены имущества должника, выставленного отдельным лотом на торги;
определяет срок и условия внесения задатка лицами, заявившими о своем участии в торгах;
организует публикацию информационного сообщения о проведении торгов;
принимает заявки от лиц, заявивших о своем участии в торгах, и ведет их учет по мере поступления в реестре приема заявок с присвоением каждой заявке номера, указанием времени поступления документов (число, месяц, год, время в часах и минутах);
проверяет правильность оформления поступивших документов, представленных лицами, заявившими о своем участии в торгах;
по окончании срока приема заявок передает в комиссию поступившие заявки с прилагаемыми к ним документами;
представляет в комиссию информацию о поступивших на счет продавца задатках с указанием наименования лиц, их внесших, сумм и даты поступления;
утверждает протокол об итогах торгов;
заключает с победителем торгов договор купли-продажи имущества;
производит расчеты с лицами, заявившими о своем участии в торгах, участниками и победителем торгов;
обеспечивает передачу имущества покупателю (победителю торгов) и совершает необходимые действия, связанные с переходом права собственности на них.
94. До продажи имущества комиссия проверяет наличие у участников торгов права на участие в торгах, ведет протокол и торги, объявляет начальную цену, шаг аукциона, победителя торгов. Председателем комиссии является управляющий.
95. Информационное сообщение о проведении торгов в процедуре санации должно быть опубликовано не позднее чем за 30 дней до объявленной в нем даты проведения торгов. Информационное сообщение о проведении повторных торгов в процедуре санации должно быть опубликовано не менее чем за четырнадцать дней до даты проведения повторных торгов. В процедуре ликвидационного производства сроки публикации информационного сообщения о проведении торгов могут быть сокращены по решению хозяйственного суда.
96. В объявлении о продаже имущества должника на торгах могут указываться:
сведения о выставляемом на торги имуществе должника, порядок ознакомления с ним;
предельный срок подачи заявок на приобретение на торгах имущества должника;
время, место и форма проведения торгов и подведения их итогов;
порядок оформления участия в торгах;
начальная цена имущества должника;
размер задатка, срок и порядок его внесения;
критерии выявления победителя торгов;
порядок оформления результатов торгов;
сведения об организаторе торгов;
информация о продавце;
форма и сроки окончательного платежа;
дата начала и окончания приема заявок с прилагаемыми документами;
адрес места приема заявок и документов (с указанием в случае необходимости этажа, комнаты, номера телефона, времени приема);
перечень документов, подаваемых претендентами для участия в торгах, требования к их оформлению;
необходимые реквизиты счетов продавца;
наименование документа, подтверждающего право претендента на участие в торгах;
местонахождение продавца и аукционной комиссии;
шаг торгов (аукциона);
адрес, по которому претенденты могут ознакомиться с иными сведениями о выставляемом на торги имуществе должника;
срок, предоставляемый для заключения договора купли-продажи.
Указанный перечень информации в публикуемом объявлении может быть сокращен. Публикуемое объявление должно в обязательном порядке содержать сведения о времени, месте и форме торгов, их предмете и порядке проведения, в том числе об оформлении участия в торгах, определении лица, выигравшего торги, а также сведения о начальной цене.
97. С момента начала приема заявок организатор торгов (комиссия) предоставляет каждому лицу, заявившему о своем участии в торгах, возможность предварительного ознакомления с условиями продажи, а также с иной имеющейся у него информацией об имуществе должника, выставляемом на торги.
98. Для участия в торгах лицо, заявившее о своем участии в торгах, вносит задаток в счет обеспечения оплаты приобретаемого на торгах имущества на объявленные в информационном сообщении счета продавца в размере до 10 процентов от начальной цены имущества должника, выставляемого на торги (окончательный размер задатка устанавливается управляющим).
Особенности участия в торгах иностранных юридических и физических лиц определяются законодательством.
99. Документом, подтверждающим поступление задатка на счета продавца, является выписка из счетов, которую управляющий или его представитель обязан представить в комиссию до момента признания юридических и физических лиц участниками торгов.
100. Для участия в торгах лица, заявившие о своем участии в них, представляют управляющему (комиссии) в установленный срок заявку, платежное поручение с отметкой банка об исполнении, подтверждающее внесение участником торгов установленной суммы задатка в счет обеспечения оплаты приобретаемого на торгах имущества, указанного в пункте 98 настоящей Инструкции, а также иные документы по перечню, объявленному в информационном сообщении.
Юридические лица дополнительно представляют заверенные в установленном порядке копии учредительных документов, письменное решение соответствующего органа управления, разрешающее приобретение имущества, если это необходимо в соответствии с учредительными документами участника торгов.
Заявки, поступившие после истечения срока приема заявок, указанного в информационном сообщении, либо представленные без необходимых документов, либо поданные лицом, не уполномоченным участником на осуществление таких действий, продавцом (комиссией) не принимаются. Отметка об отказе в принятии заявки с указанием его причины делается управляющим или лицом, осуществляющим по его поручению прием документов, на описи представленных участником документов.
Заявка и документы, не принятые управляющим (комиссией), возвращаются лицу, заявившему о своем участии в торгах, в тот же день вместе с описью документов (с отметкой об отказе в приеме) путем вручения их упомянутому лицу или его уполномоченному представителю под расписку либо путем отправления указанных документов заказной почтовой корреспонденцией.
101. К участию в торгах допускаются физические и юридические лица, своевременно подавшие заявку, представившие надлежащим образом оформленные документы в соответствии с перечнем, объявленным в информационном сообщении (объявлении) о продаже имущества должника на торгах, от которых поступил в установленный срок на соответствующий счет продавца задаток, указанный в пункте 98 настоящей Инструкции.
102. Претендующее на участие в торгах лицо не допускается к участию в торгах в случае, если:
представленные документы не подтверждают его права на приобретение имущества должника в соответствии с законодательством Республики Беларусь;
представлены не все документы по перечню, указанному в информационном сообщении, либо они оформлены ненадлежащим образом;
не подтверждено поступление на соответствующий счет, указанный управляющим в информационном сообщении о проведении торгов, в установленный срок суммы задатка в счет обеспечения оплаты приобретаемого на торгах имущества.
Настоящий перечень оснований для отказа в участии в торгах лицу, претендующему на приобретение имущества должника, выставляемого на торги, является исчерпывающим.
103. До признания лица участником торгов оно имеет право отозвать зарегистрированную заявку путем письменного уведомления управляющего (комиссии). В этом случае поступивший от претендента задаток подлежит возврату в срок не позднее пяти дней с момента поступления продавцу уведомления об отзыве заявки.
104. Прием заявок и других документов начинается с даты, объявленной в информационном сообщении, и заканчивается не позднее чем за один день до даты рассмотрения комиссией заявок и документов лиц, изъявивших желание участвовать в торгах.
Одно лицо имеет право подать только одну заявку для участия в торгах.
105. Управляющий (комиссия) принимает меры по обеспечению сохранности представленных заявок с прилагаемыми к ним документами, а также конфиденциальности сведений о лицах, подавших заявки, и содержании представленных ими документов до момента их оглашения на заседании комиссии.
106. Заявки и документы лиц, заявивших об участии в торгах, рассматриваются комиссией в день, указанный в информационном сообщении. Комиссией определяется факт поступления на счета продавца задатка на основании представленных управляющим выписок из соответствующих счетов. По результатам рассмотрения документов лиц, заявивших о своем участии в торгах, комиссия принимает решение об их допуске к участию в торгах.
107. Решение комиссии о признании лиц, заявивших в установленном порядке о своем участии в торгах, участниками торгов оформляется протоколом приема заявок, в котором приводится перечень всех принятых заявок с указанием имен (наименований) лиц, перечень отозванных заявок, имена (наименования) лиц, признанных участниками торгов, а также имена (наименования) лиц, которым было отказано в допуске к участию в торгах с указанием оснований такого отказа.
108. Лица, признанные участниками торгов, а также лица, не допущенные к участию в торгах, уведомляются об этом путем вручения им под расписку соответствующего уведомления либо путем направления такого уведомления по почте (заказным письмом) в срок не более трех дней с момента подписания протокола приема заявок.
109. Претендент приобретает статус участника торгов с момента подписания председателем и членами комиссии протокола приема заявок.
110. Торги в форме аукциона (конкурса) проводятся в следующем порядке.
Аукцион ведет аукционная комиссия. Шаг аукциона устанавливается управляющим в размере от 5 до 15 процентов от начальной цены имущества должника, выставленного отдельным лотом на торги, и остается единым в течение каждого соответствующего лота аукциона. По решению собрания (комитета) кредиторов шаг аукциона может быть установлен в других размерах. Участникам торгов выдаются пронумерованные билеты, которые участники поднимают после оглашения аукционистом очередной цены в случае, если они готовы купить имущество по названной аукционистом цене. Торги начинаются с оглашения аукционистом наименования продавца, объекта торгов, основных его характеристик, начальной цены и шага торгов (аукциона). Аукцион проводится путем повышения объявленной аукционистом цены на шаг аукциона до момента, когда ни одним из участников не будет предложена более высокая цена. Если после троекратного объявления очередной цены ни один из участников аукциона не поднял билет, аукционист объявляет о завершении торгов. Победителем торгов признается участник, который предложил более высокую цену. По завершении торгов аукционист объявляет о продаже имущества, выставленного отдельным лотом на торги, называет его продажную цену, номер билета победителя аукциона. Цена имущества, предложенная участником, выигравшим торги (победителем торгов), фиксируется в протоколе об итогах торгов, подтверждается подписью управляющего и подписями членов комиссии. Отказ победителя торгов от подписания протокола об итогах торгов считается отказом от заключения договора купли-продажи и влечет последствия, предусмотренные законодательством.
Если после троекратного объявления начальной цены объекта торгов, увеличенной на шаг аукциона, ни один из участников торгов не поднял билет, торги признаются не состоявшимися, а имущество - не проданным.
Продажа имущества должника на торгах без применения шага аукциона не допускается.
111. Протокол об итогах торгов составляется в двух экземплярах, подписывается победителем торгов, присутствующими на заседании членами комиссии, управляющим в день проведения торгов.
112. Протокол об итогах торгов является основанием для заключения договора купли-продажи. Уведомление о признании участника торгов победителем и копия протокола об итогах торгов управляющим выдаются победителю торгов или его полномочному представителю в день проведения торгов.
113. При уклонении или отказе победителя торгов от заключения в установленный срок договора купли-продажи задаток ему не возвращается, а победитель утрачивает право на заключение указанного договора купли-продажи. Выставленное для продажи на торгах имущество остается в собственности продавца.
114. Суммы задатков возвращаются участникам торгов (кроме победителя торгов) в течение трех дней с момента утверждения председателем и членами комиссии протокола об итогах торгов. При расчетах за приобретаемое на торгах имущество победителю аукциона засчитывается сумма внесенного им задатка.
115. Если иное не предусмотрено законодательством или в информационном сообщении (объявлении) о проведении торгов, организатор открытых торгов в форме аукциона вправе отказаться от проведения торгов не позднее чем за три дня до наступления даты его проведения, а от торгов в форме конкурса - не позднее чем за тридцать дней до проведения конкурса. В случаях, когда организатор открытых торгов, закрытого аукциона или закрытого конкурса отказался от их проведения с нарушением указанных сроков, он обязан возместить участникам понесенный реальный ущерб в соответствии с законодательством.
Организатор торгов, уклонившийся от подписания протокола по итогам торгов, обязан возвратить задаток, а также возместить лицу, выигравшему торги, убытки, причиненные участием в торгах, в соответствии с законодательством.
116. Торги, проведенные с нарушением действующего законодательства и настоящей Инструкции, могут быть признаны по иску заинтересованного лица хозяйственным судом недействительными, что влечет недействительность договора купли-продажи, заключенного с лицом, выигравшим торги.
Приложение 1
к Инструкции об оценке и порядке
продажи предприятия и иного
имущества должника,
находящегося в процедуре
экономической несостоятельности
(банкротства)
КОЭФФИЦИЕНТЫ КОНТРОЛЯ, ОТРАЖАЮЩИЕ СТЕПЕНЬ ВЛИЯНИЯ АКЦИОНЕРА
НА ПРИНЯТИЕ АКЦИОНЕРНЫМ ОБЩЕСТВОМ РЕШЕНИЙ
------------------------------------------------+--------------------¬
¦Количество акций (процентов уставного капитала)¦Коэффициент контроля¦
+-----------------------------------------------+--------------------+
¦От 75% до 100% ¦ 1 ¦
+-----------------------------------------------+--------------------+
¦От 50% + 1 акция до 75% - 1 акция ¦ 0,9 ¦
+-----------------------------------------------+--------------------+
¦От 25% + 1 акция до 50% ¦ 0,8 ¦
+-----------------------------------------------+--------------------+
¦От 10% до 25% ¦ 0,7 ¦
+-----------------------------------------------+--------------------+
¦От 1 акции до 10% - 1 акция ¦ 0,6 ¦
¦-----------------------------------------------+---------------------
Приложение 2
к Инструкции об оценке и порядке
продажи предприятия и иного
имущества должника,
находящегося в процедуре
экономической несостоятельности
(банкротства)
РЕЗУЛЬТАТЫ АНАЛИЗА СОСТАВА ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
---------------------------+---------------+------------------------¬
¦ Показатели ¦ Всего на ¦В том числе просроченная¦
¦ ¦отчетный период¦ задолженность ¦
+--------------------------+---------------+------------------------+
¦Товары отгруженные ¦ ¦ ¦
+--------------------------+---------------+------------------------+
¦Расчеты с покупателями и ¦ ¦ ¦
¦заказчиками ¦ ¦ ¦
+--------------------------+---------------+------------------------+
¦Векселя к получению ¦ ¦ ¦
+--------------------------+---------------+------------------------+
¦Расчеты по претензиям ¦ ¦ ¦
+--------------------------+---------------+------------------------+
¦Задолженность дочерних ¦ ¦ ¦
¦организаций ¦ ¦ ¦
+--------------------------+---------------+------------------------+
¦Авансы выданные ¦ ¦ ¦
+--------------------------+---------------+------------------------+
¦Прочие дебиторы ¦ ¦ ¦
+--------------------------+---------------+------------------------+
¦ ИТОГО¦ ¦ ¦
¦--------------------------+---------------+-------------------------
Приложение 3
к Инструкции об оценке и порядке
продажи предприятия и иного
имущества должника,
находящегося в процедуре
экономической несостоятельности
(банкротства)
ШКАЛА УМЕНЬШЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
В ЗАВИСИМОСТИ ОТ СРОКА НЕПЛАТЕЖА
----------------------------+----T-----+-----T-----+-------+------+-------¬
¦ Срок неплатежа, месяцы ¦До 4¦4 - 5¦5 - 6¦6 - 7¦ 7 - 8 ¦8 - 9 ¦Более 9¦
+---------------------------+----+-----+-----+-----+-------+------+-------+
¦Коэффициент дисконтирования¦ 1 ¦ 0,8 ¦ 0,6 ¦ 0,4 ¦ 0,2 ¦ 0,1 ¦ 0,01 ¦
¦---------------------------+----+-----+-----+-----+-------+------+--------
| 
